Gníomhaithe a bhfuil baint acu leis an gcás

Is Údarás neamhspleách de chuid an Aontais é an tÚdarás Eorpach um Urrúis agus Margaí (ESMA) a rannchuidíonn le cobhsaíocht chóras airgeadais an Aontais a chosaint trí chosaint infheisteoirí a fheabhsú agus trí mhargaí airgeadais cobhsaí agus ordúla a chur chun cinn [1].

Is é Coimisiún Urrús agus Malartaithe na Cipire (CySEC) an t-údarás náisiúnta sa Chipir a dhéanann maoirseacht ar rannpháirtithe sa mhargadh airgeadais amhail gnólachtaí trádála na Cipire [2].

Is comhlacht neamhspleách é Ombudsman Seirbhísí Airgeadais na Cipire (FSO), a scrúdaíonn éilimh ar chúiteamh ó thomhaltóirí i gcoinne gnólachtaí airgeadais trí nós imeachta lasmuigh den chúirt [3].

Is oifigeach neamhspleách é Ard-Iniúchóir na Cipire atá freagrach as iniúchadh a dhéanamh ar an rialtas láir, ar eagraíochtaí poiblí, ar údaráis áitiúla agus ar chomhlachtaí poiblí eile sa Chipir, lena n-áirítear CySEC [4].

Is í an tSeirbhís um Iomaíocht agus Cosaint Tomhaltóirí (CCPS) in Aireacht Tráchtála, Tionscail agus Turasóireachta na Cipire an t-údarás atá freagrach as reachtaíocht cosanta tomhaltóirí a chur chun feidhme sa Chipir [5].

Is ciste é Ciste Cúitimh d’Infheisteoirí na Cipire do chustaiméirí ghnólachtaí trádála na Cipire. Is é is aidhm dó éilimh custaiméirí i gcoinne ghnólachtaí trádála na Cipire a urrú trí chúiteamh a íoc má chomhlíontar coinníollacha áirithe [6].

Roinnt téarmaí a úsáidtear sa chinneadh seo

Tagraíonn sárú ar imscrúdú dhlí an Aontais don nós imeachta faoi Rialachán ESMA [7], lena dtugtar an chumhacht do ESMA imscrúdú a dhéanamh agus gníomhaíocht a dhéanamh a eascraíonn as mainneachtain na n-údarás náisiúnta ábhartha a n-oibleagáidí a chomhlíonadh faoi reachtaíocht éagsúil an Aontais maidir le seirbhísí airgeadais [8] (Airteagal 17 de Rialachán ESMA).

Is cineál trádála díorthach iad Conarthaí Difríochta (CFDanna). Go bunúsach, cuireann conarthaí den sórt sin arna dtairiscint ag gnólachtaí trádála ar chumas infheisteoirí amhantraíocht a dhéanamh ar ardú nó titim phraghas, leibhéal nó luach sócmhainne foluití, lena n-áirítear airgeadraí, innéacsanna, tráchtearraí, scaireanna nó bannaí rialtais. Ní gá d’infheisteoirí úinéireacht a bheith acu ar an tsócmhainn fholuiteach.

Cuireann roghanna dénártha ar chumas infheisteoirí íocaíocht sheasta réamhchinntithe a fháil má chomhlíonann sócmhainn fholuiteach coinníollacha réamhchinntithe áirithe, laistigh de thréimhse ama ar leith de ghnáth. Foirm choiteann de rogha dhénártha is ea go bhfaigheann infheisteoirí íocaíocht amach sheasta má shroicheann praghas na sócmhainne foluití, amhail ráta malairte, scair nó tráchtearra, leibhéal sonraithe.

Is éard atá sa ‘Chomhghrúpa’ grúpa d’údaráis inniúla náisiúnta arna bhunú agus arna chomhordú ag ESMA ó mhí Iúil 2015 i leith. Díríonn an Comhghrúpa ar shaincheisteanna a bhaineann le roinnt gnólachtaí trádála atá lonnaithe sa Chipir agus a dhíolann CFDanna, roghanna dénártha agus táirgí amhantracha eile ar fud na hEorpa.

Bhunaigh ESMA ‘Tascfhórsa CFD’ i mí Iúil 2015. Tá sé tiomanta d’obair bheartais a bhaineann le margaíocht CFDanna agus táirgí amhantracha eile.

Cúlra an ghearáin

1. Is custaiméir é an gearánach, ar náisiúnach Rómánach é, de ghnólacht trádála ar líne (‘an gnólacht’) atá ceadúnaithe ag Cyprus Securities and Exchange Commission (‘CySEC’). Maíonn an gearánach, cosúil le go leor custaiméirí eile san Aontas agus i dtríú tíortha, nach raibh sé in ann a chuntas a dhúnadh agus a chistí a aisghabháil ón ngnólacht. Rinne sé gearán ansin le CySEC, agus le hOmbudsman Seirbhísí Airgeadais na Cipire (‘FSO’) ag iarraidh ar an mbeirt acu idirghabháil a dhéanamh ina dhíospóid leis an ngnólacht agus cabhrú leis a chistí a aisghabháil.

2. I mí Iúil 2015, bhunaigh ESMA grúpa údarás náisiúnta ábhartha, lena n-áirítear CySEC (‘Comhghrúpa’), chun féachaint ar roinnt saincheisteanna a bhaineann le roinnt gnólachtaí trádála atá lonnaithe sa Chipir a thairgeann CFDanna, roghanna dénártha agus táirgí amhantracha eile ar fud na hEorpa.

3. Thart ar an am céanna, bhunaigh ESMA Tascfhórsa CFD atá tiomnaithe d’obair bheartais ar CFDanna agus ar tháirgí comhchosúla agus amhantracha eile.

4. An 6 Lúnasa 2015, d’fhógair CySEC, tar éis méadú ar líon na ngearán a fuarthas maidir leis an ngnólacht, gur oscail sé imscrúdú [9]. Sa ráiteas uaidh, chuir CySEC in iúl, i gcás gearáin ina raibh éilimh fhéideartha ar chúiteamh, gur ‘spreagadh’ infheisteoirí dul i dteagmháil le OEF na Cipire, a bhfuil sé d’údarás aige scrúdú a dhéanamh ar éilimh ar chúiteamh agus cinneadh a dhéanamh ina leith. An 27 Samhain 2015, d’fhógair CySEC gur íoc an gnólacht fíneáil EUR 335 000 [10], mar shocraíocht. Níor chúlghair CySEC ceadúnas an ghnólachta.

5. An 13 Meitheamh 2016, tar éis dó teagmháil a dhéanamh leis an ngearánach, chuir ESMA in iúl dó go raibh a chuid fiosrúchán maidir leis na gníomhaíochtaí a rinne CySEC i ndáil leis an ngnólacht fós ar siúl agus faoi rún. Luaigh sé freisin nach bhfuil aon fheidhm aige maidir le ról OEF na Cipire.

6. An 7 Iúil 2016, scríobh an gearánach chuig ESMA ag iarraidh air imscrúdú a dhéanamh ar mhainneachtain líomhnaithe CySEC maoirseacht a dhéanamh ar an ngnólacht i gcomhréir lena chumhachtaí faoi Rialachán ESMA.

7. An 25 Iúil 2016, d’fhoilsigh ESMA ‘rabhadh d’infheisteoirí’ ar a shuíomh gréasáin maidir leis na rioscaí a bhaineann le hinfheistíocht a dhéanamh i dtáirgí casta airgeadais. Sa rabhadh sin, thagair ESMA d’obair an Ghrúpa Chomhpháirtigh. Mhínigh sé go bhfuil an grúpa ‘ag feidhmiú mar fhóram le haghaidh comhar frithpháirteach idir na comhaltaí. I gcomhthéacs a phlean gníomhaíochta maoirseachta, d’fhorchuir CySEC fíneálacha riaracháin go dtí seo nó tháinig sé ar chomhaontuithe socraíochta dar luach €2,072,000 san iomlán [lena n-áirítear leis an ngnólacht]. (...) Tá obair mhaoirseachta agus rialála CySEC fós ar siúl"[11]. Thagair sé freisin do rabhaidh roimhe seo a d’eisigh sé i mí Feabhra 2013 [12] agus i mí Feabhra 2014 [13].

8. An lá céanna, d’fhoilsigh ESMA Q&A nuashonraithe a bhí dírithe ar údaráis náisiúnta ábhartha agus ar an tionscal. An Q&A soiléirítear conas ba cheart na rialacha a bhaineann le díol CFDanna agus táirgí amhantracha eile faoin Treoir maidir le Margaí in Ionstraimí Airgeadais (‘MiFID’)[14] a chur chun feidhme [15].

9. An 26 Iúil 2016, thug ESMA freagra ar an ngearánach. Mhínigh sé nach raibh aon ról díreach maoirseachta aige i leith gnólachtaí trádála agus, dá bhrí sin, nach bhféadfadh sé déileáil le gearáin i gcoinne gnólachtaí den sórt sin. Mar sin féin, bhí sé ag féachaint ar an maoirseacht a bhfuil gnólachtaí trádála na Cipire a thairgeann seirbhísí i dtáirgí amhantracha faoina réir. Dúirt sé gur phléigh a Chathaoirleach na hábhair sin agus na gearáin leanúnacha le CySEC agus gur bhuail sé leis an OEF freisin. D’athdhearbhaigh ESMA go raibh a chuid fiosrúchán ar siúl agus faoi rún.

10. An 12 Nollaig 2016, sheol an gearánach ríomhphost chuig ESMA. Mhaígh sé gur thacaigh ESMA leis an ngnólacht trí mhoill a chur ar a imscrúdú agus é a choinneáil faoi rún. Mhaígh sé gurbh é an gnólacht an t-aon ghnólacht amháin a sháraigh reachtaíocht na Cipire lena gcuirtear MiFID chun feidhme gan a cheadúnas a bheith curtha ar fionraí ag CySEC. D’iarr sé ar ESMA tús a chur le sárú ar imscrúdú ar dhlí an Aontais i gcomhréir le Rialachán ESMA agus leis na Rialacha nós imeachta is infheidhme [16]. D’iarr sé ar ESMA “cinneadh aonair” a dhíriú chuig an ngnólacht [17] agus a cheadúnas a chúlghairm.

11. An 13 Nollaig 2016, thug ESMA freagra ar an ngearánach nár mheas sé go fóill gurbh iomchuí imscrúdú ar dhlí an Aontais a sheoladh, ós rud é go raibh gníomhaíochtaí na n-údarás náisiúnta ábhartha fós ar siúl. Ina theannta sin, luaigh sé go raibh air tosca eile a mheas amhail an ceanglas go sáródh CySEC oibleagáid dlí AE atá soiléir agus neamhchoinníollach chomh maith leis an bhféidearthacht bealaí eile níos iomchuí a shaothrú chun an tsaincheist atá idir lámha a réiteach [18]. Dheimhnigh sé go raibh sé i ndlúth-theagmháil le CySEC agus le húdaráis náisiúnta eile agus dúirt sé go raibh a chuid oibre fós faoi rún.

12. An 15 Nollaig 2016, sheol an gearánach ríomhphost eile chuig ESMA, inar chuir sé in iúl go raibh sé míshásta leis an bhfad ama a thóg sé agus le gníomhaíochtaí CySEC, na n-údarás náisiúnta eile agus an OEF i ndáil leis an ngnólacht.

13. An 15 Nollaig 2016, d’fhoilsigh Ard-Iniúchóir na Cipire a Thuarascáil Bhliantúil 2015 ^[19], ina raibh roinn chriticiúil maidir le himscrúdú CySEC ar an ngnólacht.

14. An 27 Márta 2017, sheol an gearánach ríomhphost chuig ESMA, inar iarradh air roinnt saincheisteanna a bhaineann leis an ngnólacht, CySEC agus an OEF a phlé le linn an chéad chruinnithe eile dá Bhord Maoirseoirí. Tharchuir sé ESMA, i measc nithe eile, chuig tuarascáil Ard-Iniúchóir na Cipire maidir le himscrúdú CySEC ar an ngnólacht.

15. An 12 Aibreán 2017, bhí an gearánach míshásta leis an bhfíoras nach raibh aon ghníomh á dhéanamh ag ESMA i gcoinne CySEC agus i gcoinne an ghnólachta, agus chuaigh sé i dteagmháil leis an Ombudsman.

An fiosrúchán

16. D’oscail an tOmbudsman fiosrúchán maidir le mainneachtain ESMA imscrúdú a oscailt faoi Airteagal 17 de Rialachán ESMA ar an sárú líomhnaithe ar dhlí an Aontais ag CySEC.

17. Le linn an fhiosrúcháin, rinne foireann fiosrúcháin an Ombudsman cigireacht ar chomhad ESMA maidir leis an gcás sin agus bhuail sí le hionadaithe ESMA chun faisnéis a fháil maidir leis na bearta a rinne ESMA maidir leis an gcás sin.

Argóintí a cuireadh faoi bhráid an Ombudsman

18. Chuir an gearánach in iúl go raibh sé míshásta leis an gcaoi ar dhéileáil ESMA lena ghearán. Mhaígh sé gur eisigh ESMA rabhadh faoi CFDanna bliain amháin tar éis dó teacht ar an eolas faoin gcalaois líomhnaithe a rinne an gnólacht. Trí mhoill a chur ar a imscrúdú agus é a choinneáil faoi rún, bhí ESMA, a d’áitigh sé, ag cosaint an ghnólachta ar chostas infheisteoirí.

19. Rinne sé gearán go raibh an gnólacht fós ceadúnaithe chun oibriú cé go ndearna sé calaois ar a chliaint agus nár chomhlíon sé ceanglais CySEC [20] agus ciorcláin [21].

20. Thug sé dá aire, de réir Thuarascáil Bhliantúil 2015 ó Ard-Iniúchóir na Cipire, le linn imscrúdú CySEC ar an ngnólacht, gur tháinig oifigigh CySEC ar an gconclúid nach raibh an gnólacht ag gníomhú go cothrom, go macánta agus go gairmiúil agus ar mhaithe le leas a chliant. De réir na tuarascála sin, bhí USD 176 mhilliún d’airgead cliant ar iarraidh agus mhol oifigigh CySEC do Bhord CySEC dhá uair gur cheart dó ceadúnas an ghnólachta a chur ar fionraí. Mhaígh an gearánach nach raibh CySEC ag gníomhú mar gheall ar bhrú polaitiúil agus nár theastaigh uaidh ceadúnas an ghnólachta a chúlghairm. Dúirt sé, dá gcúlghairfí ceadúnas an ghnólachta, nach mbeadh cistí leordhóthanacha ag an ‘gCiste Cúitimh d’Infheisteoirí’ chun déileáil leis na héilimh ar chúiteamh uile a thiocfadh as sin.

21. An 7 Meán Fómhair 2017, chuir ESMA an tOmbudsman ar an eolas [22] gur chinn a Chathaoirleach nach raibh aon fhoras ann chun imscrúdú ar CySEC faoi dhlí an Aontais a thionscnamh faoi Airteagal 17 de Rialachán ESMA. Dúirt sé, agus an cinneadh sin á dhéanamh aige, gur bhreithnigh an Cathaoirleach réamhfhiosrúcháin ESMA agus na gníomhaíochtaí maoirseachta agus rialála a rinne CySEC cheana féin, go háirithe an socrú ar thángthas air agus an plean gníomhaíochta a comhaontaíodh idir CySEC agus an gnólacht. Dúirt sé go raibh CySEC freagrach as a chinntiú go gcomhlíonann an gnólacht an plean gníomhaíochta seo. Mheas an Cathaoirleach freisin go raibh modhanna sásaimh níos oiriúnaí ar fáil ar an leibhéal náisiúnta tríd an OEF agus trí dhul ar iontaoibh cúirteanna náisiúnta. Dúirt sé freisin nach bhfuil sé de chumhacht ag ESMA díospóidí idir infheisteoirí agus gnólachtaí trádála a fhiosrú. Thagair ESMA freisin don Ghrúpa Comhpháirteach a bhunaigh sé chun comhordú idir maoirseoirí an Aontais a éascú agus chun grinnscrúdú a dhéanamh ar ghníomhaíochtaí CySEC maidir le roinnt gnólachtaí trádála atá bunaithe sa Chipir, lena n-áirítear an gnólacht. Thagair sé freisin d’obair a Thascfhórsa beartais maidir le táirgí casta, as ar eascair roinnt soiléirithe poiblí ar na ceanglais faoi MiFID (i bhfoirm Ceisteanna agus Samplaí;A) agus rabhaidh d’infheisteoirí. Thug ESMA dá aire freisin go raibh a phléití maidir leis an úsáid a d’fhéadfaí a bhaint as a chumhachtaí idirghabhála táirgí amach anseo faoi Airteagal 40 den Rialachán maidir le Margaí in Ionstraimí Airgeadais (MIFIR)[23] fós ar siúl [24].

22. D’easaontaigh an gearánach le cinneadh ESMA gan tús a chur le sárú ar imscrúdú dhlí an Aontais ar CySEC. Mhaígh sé nach raibh aon éifeacht dhíspreagthach ag an bhfíneáil a ghearr CySEC ar an ngnólacht, agus ós rud é go raibh USD 176 mhilliún d’airgead cliant in easnamh, gur sáraíodh Rialachán an Aontais maidir le Ceanglais Chaipitil [25]. Mhaígh sé freisin nár chomhlíon an gnólacht an "plean gníomhaíochta" a comhaontaíodh le CySEC.

23. Thug ESMA mínithe mionsonraithe d’fhoireann an Ombudsman ar na gníomhaíochtaí go léir a rinneadh maidir leis na gearáin a fuair sé maidir le mainneachtain líomhnaithe CySEC maoirseacht a dhéanamh ar an ngnólacht. Dúirt sé (a) go ndearna sé réamhfhiosrúchán faoin nós imeachta um shárú ar dhlí an Aontais maidir le CySEC, (b) gur chomhordaigh sé gníomhaíochtaí an Chomhghrúpa d’údaráis náisiúnta, (c) gur thionóil sé cruinnithe rialála déthaobhacha le CySEC chun na gearáin a fuarthas a phlé, agus (d) gur thug sé na gearánaigh cothrom le dáta ar bhonn rialta maidir lena ghníomhaíochtaí. D'fhreastail ESMA freisin (e) ar chruinniú de Choiste um Achainíocha Pharlaimint na hEorpa maidir leis an tsaincheist sin [26] agus rinne sé aighneacht phoiblí [27].

24. Shonraigh ESMA, ós rud é nár comhlíonadh na coinníollacha a leagtar amach in Airteagal 17(6) de Rialachán ESMA, nach bhféadfadh sé in aon chás aghaidh a thabhairt ar chinneadh aonair in aghaidh an ghnólachta faoin nós imeachta um shárú ar dhlí an Aontais.

25. Mhínigh ESMA go bhfuil rogha leathan ag rialtóirí náisiúnta maoirseacht a dhéanamh ar na gnólachtaí atá faoina rialú. Ciallaíonn sé sin, faoin gcreat rialála atá ann cheana, go bhfuil ESMA teoranta do mheasúnú a dhéanamh i dtaobh ar theip go bunúsach ar mhaoirseoir náisiúnta ina fhreagracht as maoirseacht, nó ar sháraigh sé foráil de dhlí an Aontais ar shlí eile. Dúirt ESMA nach é an ról atá aige cinntí maoirseachta CySEC maidir le gnólachtaí aonair a dhéanamh ar an dara dul síos, agus nach féidir leis idirghabháil a dhéanamh agus nach ndéanann sé idirghabháil i ndíospóidí conarthacha nó i ndíospóidí eile idir infheisteoir agus gnólacht infheistíochta.

26. Dúirt ESMA go raibh bearta rialála suntasacha déanta cheana féin ag CySEC mar fhreagairt ar na saincheisteanna a d’ardaigh na gearánaigh agus go raibh acmhainní geallta aige chun feidhmiú a chumhachtaí maoirseachta agus rialála a neartú. Dá bhrí sin, ní raibh aon ghá le ESMA aon ghníomhaíocht bhreise a dhéanamh.

27. Thagair ESMA freisin dá iarrachtaí cosaint infheisteoirí a mhéadú a mhéid a bhaineann le táirgí amhantracha amhail CDFanna. I ndáil leis sin, thagair ESMA (a) dá chomhordú ar Thascfhórsa CFD, (b) d’eisiúint treoirlínte i bhfoirm Q&A atá dírithe ar údaráis náisiúnta agus ar an tionscal, agus (c) d’eisiúint rabhadh poiblí d’infheisteoirí.

28. Dúirt ESMA freisin go raibh OEF na Cipire, tar éis tréimhse neamhghníomhaíochta, ag déileáil go gníomhach anois leis na gearáin i gcoinne an ghnólachta agus go raibh roinnt cinntí déanta aige cheana féin lenar cinneadh, i gcásanna áirithe, i bhfabhar an ghnólachta agus i gcásanna eile i bhfabhar na ngearánach.

29. Dúirt ESMA go leanfadh an Grúpa Comhpháirteach agus Tascfhórsa CFD de bheith ag teacht le chéile chun a áirithiú go leanfadh an obair sa réimse sin de bheith ina tosaíocht.

30. Mhaígh an gearánach gur bhain ESMA úsáid as a chumhachtaí chun a chumhdach go raibh an gnólacht dócmhainneach le beagnach trí bliana anuas. Leanann an gnólacht de thaiscí cliant a choinneáil siar agus ní chomhlíonann sé cinntí an OEF ná ciorcláin CySEC.

Measúnú an Ombudsman

31. Ní bhaineann fiosrúchán an Ombudsman ach leis an gceist arbh ionann cinneadh ESMA gan tús a chur le sárú ar imscrúdú dhlí an Aontais ar ghníomhaíochtaí CySEC, i ndáil leis an ngnólacht, agus drochriarachán.

32. Tugann an tOmbudsman dá haire go bhforáiltear le hAirteagal 17(2) de Rialachán ESMA ‘Arna iarraidh sin (...) nó ar a thionscnamh féin, (...) féadfaidh an tÚdarás imscrúdú a dhéanamh ar shárú líomhnaithe dhlí an Aontais nó ar an líomhain nár cuireadh dlí an Aontais i bhfeidhm.’ Thairis sin, luaitear i mBrollach 3 de Rialacha Nós Imeachta ESMA ‘(...) go bhfanann cinntí maidir le himscrúduithe a thionscnamh faoi rogha ESMA (...)’. Foráiltear le hAirteagal 5(1) de na Rialacha Nós Imeachta ‘Féadfaidh an Cathaoirleach an Iarraidh a dhúnadh gan imscrúdú a thionscnamh, i gcás ina measann sé/sí (...) go bhfuil an Iarraidh inghlactha ach nár cheart imscrúdú a thionscnamh, mar rogha, agus liosta neamh-uileghabhálach na dtosca a áirítear in Iarscríbhinn 2 á chur san áireamh.’ Is í an tsaincheist i bhfiosrúchán an Ombudsman an ndearna ESMA a lánrogha a fheidhmiú ar bhealach atá comhsheasmhach leis na rialacha agus na prionsabail is infheidhme maidir le ESMA.

33. Tugann an tOmbudsman dá haire go raibh ESMA, ón tús, i dteagmháil rialta le CySEC maidir le feidhmiú a chumhachtaí maoirseachta agus rialála i ndáil ní hamháin leis an ngnólacht atá i gceist, ach freisin le gnólachtaí trádála eile atá ceadúnaithe sa Chipir agus a thairgeann na táirgí amhantracha céanna d’infheisteoirí miondíola [28]. Mar fhreagairt ar an iliomad gearán a fuarthas, tá bearta nithiúla déanta ag ESMA chun na heasnaimh líomhnaithe maidir le maoirseacht CySEC a fhiosrú.

34. Go háirithe, tar éis do ESMA teacht ar an eolas faoi na gearáin i gcoinne an ghnólachta i lár 2015, rinne sé roinnt iarrataí ar fhaisnéis chuig CySEC maidir leis an ngnólacht, a bhain freisin le torthaí criticiúla Ard-Iniúchóir na Cipire ina Thuarascáil Bhliantúil 2015. Ag an am céanna, bhunaigh agus chomhordaigh ESMA Grúpa Comhpháirteach d’údaráis inniúla náisiúnta i ndáil le gnólachtaí trádála áirithe atá bunaithe sa Chipir agus a thairgeann seirbhísí i dtáirgí amhantracha, lena n-áirítear an gnólacht. Bhí CySEC mar chuid den Ghrúpa Comhpháirteach sin. Tugann an tOmbudsman dá haire go bhfuil ESMA agus an Comhghrúpa sásta leis na gníomhartha rialála nithiúla a rinne CySEC. Ba chosúil gur chuir CySEC san áireamh na hábhair imní a ardaíodh agus chuir sé feabhas suntasach ar a chumhachtaí maoirseachta agus rialála i leith gnólachtaí a dhíolann CDFanna agus táirgí amhantracha comhchosúla eile.

35. Thairis sin, agus cé nach dtagann an OEF faoi shainordú maoirseachta ESMA [29], d’fhéach ESMA freisin ar an gcaoi ar láimhseáil an OEF an iliomad gearán a fuarthas i gcoinne an ghnólachta [30] agus mheas sé an fhaisnéis sin agus cinneadh á dhéanamh aige maidir leis an ngá le himscrúdú a sheoladh.

36. Aontaíonn an tOmbudsman freisin nach bhfuil aon chumhacht ag ESMA faoi chreat rialála an Aontais is infheidhme imscrúduithe a dhéanamh ar an ngnólacht. Tugann an tOmbudsman dá haire go bhforáiltear le hAirteagal 17(6) de Rialachán ESMA gur féidir le ESMA cinneadh aonair a dhéanamh i ndáil le rannpháirtí sa mhargadh airgeadais i gcás nár chuir an t-údarás inniúil na rialacha ábhartha i bhfeidhm nó i gcás inar chuir sé i bhfeidhm iad ar bhealach ar cosúil gur sárú ar dhlí an Aontais é. Tugann an tOmbudsman dá haire go raibh ESMA sásta leis na gníomhaíochtaí a rinne CySEC sa chás seo. Sna himthosca sin, bhí údar maith ag ESMA lena mheas nach raibh aon fhorais láidre ann chun cinneadh aonair a dhéanamh i ndáil leis an ngnólacht.

37. Maidir le hargóint an ghearánaigh gur sháraigh CySEC Rialachán CRR freisin, tugann an tOmbudsman dá aire nach bhfuil sé de chumhacht ag ESMA imscrúdú a thionscnamh i ndáil le sárú líomhnaithe ar an Rialachán seo [31]. Is ag an gCoimisiún Eorpach amháin, ag gníomhú dó faoi Airteagal 258 den Chonradh ar Fheidhmiú an Aontais Eorpaigh, atá an t-údarás imscrúdú den chineál sin a thionscnamh in aghaidh Ballstáit mar gheall ar shárú líomhnaithe ar a oibleagáidí AE.

38. Tugann an tOmbudsman dá haire go raibh tionchar ag an obair a rinne sé cheana féin i gcomhthéacs an Tascfhórsa um CFDanna agus an Q&amp ar chinneadh ESMA;Rabhaidh A agus infheisteoirí a d’eisigh sé maidir le táirgí amhantracha. Tugann an tOmbudsman dá haire go bhfuil an Comhghrúpa agus Tascfhórsa CFD araon fós i mbun a gcuid gníomhaíochtaí sa réimse seo. Thairis sin, tugann an tOmbudsman dá haire gur bhain ESMA, idir an dá linn, úsáid as a chumhachtaí nua idirghabhála táirgí faoi Airteagal 40 de MiFIR i ndáil le CFDanna agus roghanna dénártha [32]. Dá bhrí sin, an 27 Márta 2018, tháinig ESMA, in éineacht leis na húdaráis náisiúnta ábhartha, ar an gconclúid go bhfuil imní shuntasach ann maidir le cosaint infheisteoirí i ndáil le CFDanna agus roghanna dénártha a thairgtear d’infheisteoirí miondíola, agus chinn sé margú, dáileadh agus díol roghanna dénártha a thoirmeasc ar feadh tréimhse tosaigh 3 mhí agus srianta a chur ar dhíol CFDanna.[33]

39. Dá bhrí sin, measann an tOmbudsman, cé nach bhfuil sé de chumhacht ag ESMA imscrúdú a dhéanamh ar dhíospóidí aonair idir trádálaithe agus gnólachtaí, go raibh sé gníomhach mar sin féin maidir le saincheist ghinearálta na cosanta infheisteoirí agus an staid ar leith a tháinig chun cinn sa Chipir maidir le maoirseacht CySEC ar an ngnólacht.

40. Tugann an tOmbudsman dá haire freisin go raibh ESMA i dteagmháil rialta leis na gearánaigh faoina fhiosrúchán ar CySEC. Sheol ESMA ríomhphoist rialta, d’fhoilsigh sé ráiteas rabhaidh agus chuir sé aighneacht faoi bhráid Choiste um Achainíocha Pharlaimint na hEorpa. Measann an tOmbudsman gur mhínigh ESMA go mion do ghearánaigh freisin na cúiseanna atá le cinneadh a Chathaoirligh gan sárú ar imscrúdú dhlí an Aontais a thionscnamh maidir le maoirseacht CySEC ar an ngnólacht.

41. I bhfianaise na ngníomhaíochtaí uile atá déanta ag ESMA, agus atá fós á ndéanamh aige, agus ós rud é gur cosúil go bhfuil na céimeanna agus na bearta rialála uile is gá déanta ag CySEC chun aghaidh a thabhairt ar na saincheisteanna atá i gceist, measann an tOmbudsman go raibh cinneadh ESMA gan sárú ar imscrúdú dhlí an Aontais ar mhaoirseacht CySEC ar an ngnólacht a thionscnamh réasúnta.

42. Dá bhrí sin, cinneann an tOmbudsman nach raibh aon drochriarachán ag ESMA a d’eascair as a mhainneachtain imscrúdú a thionscnamh faoi Airteagal 17 de Rialachán ESMA maidir leis an sárú líomhnaithe ar dhlí an Aontais ag CySEC.

 

Conclúid

Bunaithe ar an bhfiosrúchán, dúnann an tOmbudsman an cás seo leis an gconclúid seo a leanas:

Ní raibh aon drochriarachán i gceist ag an Údarás Eorpach um Urrúis agus Margaí.

Cuirfear an gearánach agus an tÚdarás Eorpach um Urrúis agus Margaí ar an eolas faoin gcinneadh sin.

 

Emily O'Reilly

An tOmbudsman Eorpach

Strasbourg, 12/06/2018

 

 

[1] https://www.esma.europa.eu/

[2] https://www.cysec.gov.cy/en-GB/home/

[3] http://www.financialombudsman.gov.cy/forc/forc.nsf/index_en/index_en?OpenDocument

[4] http://www.audit.gov.cy/audit/audit.nsf/index_en/index_en

[5] http://www.mcit.gov.cy/mcit/cyco/cyconsumer.nsf/page05_en/page05_en?OpenDocument

[6] https://www.cysec.gov.cy/en-GB/complaints/tae/

[7] Rialachán (AE) Uimh. 1095/2010 ó Pharlaimint na hEorpa agus ón gComhairle an 24 Samhain 2010 lena mbunaítear Údarás Maoirseachta Eorpach (an tÚdarás Eorpach um Urrúis agus Margaí), lena leasaítear Cinneadh Uimh. 716/2009/CE agus lena n-aisghairtear Cinneadh 2009/77/CE ón gCoimisiún, IO L 331, 15.12.2010, lch. 84.

[8] Áirítear an reachtaíocht ábhartha in Airteagal 1(2) de Rialachán ESMA

[9] http://www.cysec.gov.cy/CMSPages/GetFile.aspx?guid=c5b69085-0611-4a66-b15c-af61bcf3af0

[10] http://www.cysec.gov.cy/CMSPages/GetFile.aspx?guid=f3b8aa80-6679-4efa-9ede-6cb53097e8d5

[11] https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/2016-1166_warning_on_cfds_binary_options_agus_other_speculative_products.pdf

[12] Rabhadh ó ESMA d’infheisteoirí an 28 Feabhra 2013 maidir le CFDanna: https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/2015/11/2013-267.pdf

[13] Rabhadh ó ESMA d’infheisteoirí an 7 Feabhra 2014 maidir le táirgí casta: https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/2015/11/investor_warning_-_complex_products_20140207_-_en_0.pdf

[14] Treoir 2004/39/CE ó Pharlaimint na hEorpa agus ón gComhairle an 21 Aibreán 2004 maidir le margaí in ionstraimí airgeadais lena leasaítear Treoir 85/611/CEE ón gComhairle agus Treoir 93/6/CEE ón gComhairle agus Treoir 2000/12/CE ó Pharlaimint na hEorpa agus ón gComhairle agus lena n-aisghairtear Treoir 93/22/CEE ón gComhairle, IO L 145, 30.4.2004, lch. 1

[15] ESMA/2016/1165, https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/2016-1165_qa_on_cfds_agus_other_speculative_products_mifid.pdf

[16] Cinneadh ón mBord Maoirseoirí, ESMA/2012/BS/87rev, Rialacha nós imeachta maidir le himscrúduithe ar dhlí an Aontais a shárú.

[17] De réir Airteagal 17(6) de Rialachán ESMA agus Airteagal 12 de na Rialacha Nós Imeachta, féadfaidh ESMA, in imthosca áirithe, cinneadh aonair a ghlacadh a bheidh dírithe ar rannpháirtí sa mhargadh airgeadais.

[18] Faoi Iarscríbhinn II a ghabhann leis na Rialacha nós imeachta maidir le himscrúduithe ar shárú dhlí an Aontais.

[19] Féach Roinn 3.21 de Thuarascáil Iniúchóireachta 2015, i nGréigis: http://www.audit.gov.cy/audit/audit.nsf/All/FAD02BCCF6CE5FB6C225808F0025536E?OpenDocument

[20] Thagair an gearánach do na coinníollacha a chomhaontaigh CySEC agus an gnólacht i ‘bplean gníomhaíochta’, a bunaíodh i gcomhthéacs na socraíochta (fíneáil) i mí na Samhna 2015.

[21] Imlitir CySEC an 5 Márta 2012 maidir le “Gearáin cliant a láimhseálann gnólachtaí infheistíochta na Cipire faoi mhír 13 de Threoir DI144-2007-01” http://www.cysec.gov.cy/CMSPages/GetFile.aspx?guid=e678e291-fd1d-437c-abb7-c29076e366b0 agus an 30 Samhain 2016 maidir le “Leagan nuashonraithe de Q&amp ESMA;Doiciméad a bhaineann le CFDanna agus táirgí amhantracha eile a sholáthar d’infheisteoirí miondíola faoi MiFID” http://www.cysec.gov.cy/CMSPages/GetFile.aspx?guid=8a41b640-9022-4986-6d9-dff92c39888 

[22] Is éard a bhí i gceist leis sin cóip de ríomhphost a sheol ESMA cheana chuig na daoine sin a rinne gearán faoi mhaoirseacht CySEC ar an ngnólacht.

[23] Rialachán (AE) Uimh. 600/2014 ó Pharlaimint na hEorpa agus ón gComhairle an 15 Bealtaine 2014 maidir le margaí in ionstraimí airgeadais agus lena leasaítear Rialachán (AE) Uimh. 648/2012, IO L 173, 12.6.2014, lch. 84.

[24] Féach ráiteas poiblí ESMA maidir le hobair ullmhúcháin i ndáil le CFDanna, roghanna dénártha agus táirgí amhantracha eile an 29 Meitheamh 2017, https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma-issues-state-preparatory-work-in-relation-cfds-binary-options-agus

[25] Rialachán (AE) Uimh. 575/2013 ó Pharlaimint na hEorpa agus ón gComhairle an 26 Meitheamh 2013 maidir le ceanglais stuamachta i gcomhair institiúidí creidmheasa agus gnólachtaí infheistíochta, agus lena leasaítear Rialachán (AE) Uimh. 648/2012, IO L 176, 27.6.2013, lch. 1.

[26] http://www.europarl.europa.eu/ep-live/nl/committees/video?event=20170711-1500-COMMITTEE-PETI Tosaíonn an chuid ábhartha ag: 15:28:15. Tosaíonn idirghabháil ESMA ag: 15:41:23.

[27] Ráiteas ESMA chuig Coiste Pharlaimint na hEorpa um Achainíocha an 17 Iúil 2017, ESMA43-318-752, https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/esma43-318-752_statement_to_ep_petitions_committee.pdf

[28] Sheol ESMA litreacha chuig CySEC maidir leis an ngnólacht i mí na Samhna 2015, i mí an Mheithimh agus i mí na Nollag 2016 agus i mí Aibreáin agus i mí Iúil 2017. Sheol sé ríomhphoist freisin i mí Iúil agus i mí na Nollag 2015 agus i mí na Nollag 2016. Ina theannta sin, sheol ESMA litreacha chuig CySEC maidir leis an nGrúpa Comhpháirteach i mí Iúil 2015, i mí Aibreáin agus i mí Iúil 2017.

[29] Níl aon ról ag ESMA i ndáil le OEF na Cipire ós rud é nach ‘údarás inniúil’ ná ‘údarás maoirseachta’ é de réir bhrí Airteagal 1(2) de Rialachán ESMA. De réir Airteagal 17 de Rialachán ESMA, ní féidir le ESMA idirghabháil a dhéanamh ach amháin i gcásanna ina sáraíonn údaráis inniúla dlí an Aontais. Sa chás sin, is é CySEC an ‘t-údarás inniúil’ don Chipir, seachas OEF na Cipire. 

[30] Sheol ESMA, i measc nithe eile, litreacha go díreach chuig an OEF in Eanáir 2016 agus 2017.

[31] Níl sé de chumhacht ag ESMA imscrúdú a thionscnamh ach amháin i ndáil le sárú ar na rialacha dlí airgeadais a áirítear in Airteagal 1(2) de Rialachán ESMA.

[32] An 27 Márta 2018, chomhaontaigh ESMA toirmeasc a chur ar roghanna dénártha agus srian a chur ar CFDanna chun infheisteoirí miondíola a chosaint: https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/esma71-98-128_press_release_product_intervention.pdf 

[33] Foilsíodh cinntí ESMA in Iris Oifigiúil an Aontais Eorpaigh (IO). Féach: Cinneadh (AE) 2018/795 ó ESMA an 22 Bealtaine 2018, IO L 136, 1.6.2018, lch. 31 maidir le roghanna dénártha agus Cinneadh (AE) 2018/796 ó ESMA an 22 Bealtaine 2018, IO L 136, 1.6.2018, lch. 50 maidir le CFDanna.