Il-fatti li wasslu għall-ilment

1. Fil-31 ta' Marzu 2017, l-Awtorità Ewropea tat-Titoli u s-Swieq (ESMA) ippreżentat abbozz ta' standards tekniċi lill-Kummissjoni Ewropea biex tapprovah skont ir-Regolament dwar it-Tranżazzjonijiet ta' Finanzjament tat-Titoli (SFTR)[1]. Hija ppreżentat erba' standards tekniċi regolatorji dwar id-dettalji ta' tranżazzjonijiet ta' finanzjament tat-titoli (SFTs)[2] li għandhom jiġu rrapportati lir-repożitorji tat-tranżazzjonijiet [3], u żewġ standards tekniċi ta' implimentazzjoni dwar il-format u l-frekwenza ta' tali rapporti [4].

2. Fl-20 ta' April 2018, l-ilmentatur, konsulent irreġistrat fir-Renju Unit li jħarreġ lill-parteċipanti fis-suq dwar l-obbligi tagħhom skont il-leġiżlazzjoni finanzjarja tal-UE [5], ikkuntattja lill-Kummissjoni. Huwa nnota li kienet sena minn meta l-Kummissjoni rċeviet l-abbozz ta' standards tekniċi tal-ESMA. Skont ir-regoli applikabbli [6], hija għandha tapprova dawn l-istandards jew titlob emendi fi żmien tliet xhur [7]. Staqsiet meta l-Kummissjoni kienet se tieħu deċiżjoni.

3. Fl-istess jum, il-Kummissjoni bagħtet lill-ilmentatur tweġiba ta’ riżerva.

4. Fid-9 ta' Mejju 2018, l-ilmentatur irrikorra għand l-Ombudsman.

L-inkjesta

5. L-Ombudsman fetħet inkjesta dwar it-tħassib tal-ilmentatur li l-Kummissjoni ma kinitx iddeċidiet fil-ħin jekk tapprovax l-abbozz ta’ standards tekniċi tal-ESMA. Skont l-ilmentatur, dan kien qed jikser ir-regoli applikabbli.

6. Matul l-inkjesta, l-Ombudsman irċeviet it-tweġiba tal-Kummissjoni għat-talba tal-Ombudsman biex twieġeb għall-email tal-ilmentatur tal-20 ta’ April 2018 u, sussegwentement, il-kummenti tal-ilmentatur dwar it-tweġiba tal-Kummissjoni.

Argumenti ppreżentati lill-Ombudsman

7. Fit-tweġiba tagħha tat-13 ta’ Ġunju 2018, il-Kummissjoni infurmat lill-ilmentatur li s-sitt abbozzi ta’ standards tekniċi tal-ESMA kienu twal u teknikament kumplessi, u li kienet qed taħdem fuqhom mill-mument li rċeviethom. Hija spjegat li peress li għadd kbir u firxa wiesgħa ta’ parteċipanti fis-suq ikollhom bżonn jimplimentaw dawn l-istandards, dawn kellhom ikunu legalment sodi u jipprovdu ċarezza u ċertezza legali. Dan kien jeħtieġ koordinazzjoni u kooperazzjoni sinifikanti f’diversi dipartimenti tal-Kummissjoni. Il-Kummissjoni ddikjarat li peress li l-istandards irreferew għal xulxin u kellhom jiġu adottati b’mod konġunt, kwistjonijiet speċifiċi f’xi standards kellhom impatt dirett fuq iż-żmien għall-adozzjoni tal-istandards li jifdal. Barra minn hekk, l-eżami tal-Kummissjoni tal-istandards ikkoinċida ma’ diversi prijoritajiet oħra fil-qasam tas-servizzi finanzjarji matul żmien ta’ aġenda regolatorja partikolarment iebsa. Il-Kummissjoni assigurat lill-ilmentatur li tat importanza sinifikanti lill-istandards inkwistjoni u kellha l-għan li tiffinalizza l-ħidma tagħha fuqhom mill-aktar fis possibbli.

8. L-ilmentatur esprima n-nuqqas ta’ sodisfazzjon tiegħu bit-tweġiba tal-Kummissjoni u l-fatt li l-Kummissjoni ma kinitx ipprovdiet perjodu ta’ żmien ċar biex tittieħed pożizzjoni dwar l-abbozz tal-istandards tekniċi. Fil-fehma tiegħu, billi ma ħaditx deċiżjoni fi żmien l-iskadenza ta' tliet xhur, il-Kummissjoni kienet aġixxiet b'mod illegali.

9. Fl-24 ta’ Lulju 2018, il-Kummissjoni infurmat lill-ESMA bl-intenzjoni tagħha li tapprova l-abbozz ta’ standards tekniċi tal-ESMA [8] b’emendi. Hija nnotat li skont ir-regoli applikabbli, l-ESMA tista’ temenda l-abbozz ta’ standards tekniċi fi żmien sitt ġimgħat abbażi tal-emendi proposti mill-Kummissjoni u terġa’ tippreżentahom fil-forma ta’ opinjoni formali [9].

Il-valutazzjoni tal-Ombudsman

10. Matul din l-inkjesta, il-Kummissjoni infurmat lill-ESMA bl-intenzjoni tagħha li tapprova l-abbozz ta’ standards tekniċi tal-ESMA b’emendi. Il-Kummissjoni damet aktar (kważi sittax-il xahar) minn dak li huwa previst fir-regoli applikabbli (tliet xhur). Madankollu, għall-kuntrarju ta’ dak li argumenta l-ilmentatur, in-nuqqas ta’ konformità mal-iskadenza ta’ tliet xhur ma jaffettwax il-legalità tal-proċess tat-teħid ta’ deċiżjonijiet stabbilit fir-Regolament applikabbli.

11. Fl-istess ħin, jenħtieġ li l-Kummissjoni tikkonforma mal-iskadenzi statutorji. F’dan il-każ, hija spjegat fid-dettall ir-raġunijiet għalfejn hija ma għamlitx dan. Jekk, madankollu, hija temmen li l-iskadenza ta' tliet xhur stabbilita fir-Regolament hija qasira wisq, hija għandha titlob lil-leġiżlatura biex timmodifika l-iskadenza. L-Ombudsman se jagħmel suġġeriment f'dan ir-rigward. 

12. Peress li l-Kummissjoni issa ħadet l-azzjoni meħtieġa f'dan il-każ, l-Ombudsman jagħlaq l-inkjesta kif solvuta mill-Kummissjoni.

Konklużjoni

Abbażi tal-inkjesta, l-Ombudsman tagħlaq dan il-każ bil-konklużjoni li ġejja:

Il-Kummissjoni Ewropea ddeċidiet il-każ.

L-ilmentatur u l-Kummissjoni Ewropea se jiġu infurmati b’din id-deċiżjoni.

Suġġeriment għal titjib

Jenħtieġ li l-Kummissjoni tikkonforma mal-iskadenzi statutorji stabbiliti fir-Regolament (UE) Nru 1095/2010 (ir-Regolament dwar l-ESMA). Jekk temmen li l-iskadenzi huma qosra wisq, għandha tagħmel proposta lil-leġiżlatura biex timmodifika r-regoli applikabbli.

Emily O'Reilly

L-Ombudsman Ewropew

Strasburgu, 20/12/2018

[1] Ir-Regolament (UE) 2015/2365 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-25 ta’ Novembru 2015 dwar it-trasparenza ta’ transazzjonijiet ta’ finanzjament tat-titoli u l-użu mill-ġdid u li jemenda r-Regolament (UE) Nru 648/2012, ĠU L 337, 23.12.2015, p. 1.

[2] It-tranżazzjonijiet ta’ finanzjament tat-titoli (SFTs) jippermettu lill-investituri u lid-ditti jużaw assi, bħall-ishma jew il-bonds li jippossjedu, biex jiżguraw finanzjament għall-attivitajiet tagħhom. Għal aktar informazzjoni ara: https://ec.europa.eu/info/business-economy-euro/banking-and-finance/financial-markets/post-trade-services/securities-financing-transactions-sfts_en 

[3] Repożitorju tat-tranżazzjonijiet huwa persuna ġuridika li tiġbor u żżomm ir-rekords tal-SFTs.

[4] Ara l-istqarrija għall-istampa tal-ESMA tal-31 ta’ Marzu 2017: https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma-provides-implimenting-details-sftr u r-rapport finali tiegħu dwar l-istandards tekniċi skont l-SFTR: https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/esma70-708036281-82_2017_sftr_final_report_and_cba.pdf

[5] https://www.marketfinreg.com/

[6] L-Artikoli 10(1) u 15(1) tar-Regolament (UE) Nru 1095/2010 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-24 ta’ Novembru 2010 li jistabbilixxi Awtorità Superviżorja Ewropea (Awtorità Ewropea tat-Titoli u s-Swieq) u li jemenda d-Deċiżjoni Nru 716/2009/KE u jħassar id-Deċiżjoni tal-Kummissjoni 2009/77/KE, ĠU L 331, 15.12.2010, p. 84 (ir-Regolament AETS).

[7] Skont l-Artikoli 10(1), is-subparagrafi 5 u 6 u 15(1), is-subparagrafi 4 u 5 tar-Regolament dwar l-ESMA, fi żmien tliet xhur minn meta tirċievi abbozz ta’ standard tekniku (regolatorju jew ta’ implimentazzjoni), il-Kummissjoni jeħtieġ li tiddeċiedi jekk tapprovahx (kompletament, parzjalment biss, jew b’emendi). Dak il-perjodu jista' jiġi estiż b'xahar għal abbozzi ta' standards tekniċi ta' implimentazzjoni. Meta l-Kummissjoni jkollha l-ħsieb li ma tapprovax abbozz ta’ standard jew li tapprovah parzjalment jew b’emendi, hija għandha tibgħat l-istandard lura lill-ESMA filwaqt li tispjega r-raġunijiet għall-pożizzjoni tagħha. L-ESMA mbagħad ikollha perjodu ta’ sitt ġimgħat biex temenda l-abbozz tal-istandard tekniku abbażi tal-emendi proposti mill-Kummissjoni u terġa’ tippreżentah fil-forma ta’ opinjoni formali.

[8] Ara t-tweġiba tal-Kummissjoni lill-ESMA tal-24 ta’ Lulju 2018: https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/esma70-151-1651_annex_1_-_letter_from_ec.pdf

[9] Ara, bi tweġiba, l-opinjoni formali tal-ESMA tal-4 ta’ Settembru 2018, li fiha l-ESMA rrifjutat li temenda l-abbozz ta’ standards tekniċi kif propost mill-Kummissjoni: https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/esma70-151-1651_esmas_opinion_on_ec_amendments_of_sftr.pdf